Die Krise der französischen Börse: Wie sich COVID-19 auf die Ersparnisse der Bürger auswirkt

Die Coronavirus-Infektion hat nicht nur dem weltweiten Gesundheitswesen, sondern auch der Wirtschaft viele Probleme bereitet. Die Länder mit der schnellsten Verbreitung von COVID-19 haben natürlich am meisten gelitten. Frankreich gehört leider dazu. Und die Krise an der Börse im Jahr 2020 hat bereits die Indikatoren des schwarzen Montags von 1987 übertroffen. Darüber hinaus wird der Zusammenbruch der Märkte aufgrund des Coronavirus den persönlichen Teil der Ersparnisse der einfachen Franzosen beeinträchtigen, die sie in gemeinsame Lebensversicherungen investiert haben. Was wird mit den Einlagen der Franzosen und der Wirtschaft des Landes passieren?

Allgemeine Börsentrends

Zum ersten Mal in der Geschichte hat eine Gesundheitskrise den Aktienmarkt zum Einsturz gebracht und derart negative Folgen für die Finanzwelt gehabt. Im Laufe des Monats fiel der CAC 40, Frankreichs wichtigster Aktienindex, um 37 % von seinem Höchstwert. Schon vor der Pandemie hatte der Aktienmarkt in Frankreich einen Abschwung erlebt. Sogar nach dem relativen Erfolg des Börsengangs von Frances de Gé, dem nationalen Betreiber von Lotteriespielen, im November 2019 überstieg die Zahl seiner Aktionäre knapp 3 Millionen. Obwohl diese Zahl im Jahr 2006 noch 7 Millionen Menschen erreichte. Die Aktienportfolios der Privatanleger verloren seit Jahresbeginn 20 bis 40 % ihres Gewinns. Der totale Rückgang der Aktienmärkte wird sich wiederum auf den persönlichen Teil der französischen Ersparnisse auswirken, die sie in gemeinsamen Lebensversicherungen angelegt haben. Und das sind, um einen Moment mal, Zahlungen in Höhe von 1,789 Milliarden Euro!

Die größte Investition der Franzosen

Von August bis Dezember 2019 bevorzugten die Franzosen bei der Lebensversicherung Investitionen in verschiedene Arten von Medien. Nach Angaben des französischen Versicherungsverbandes betrug der Anteil der Investitionen in Medien fast 35 % der Gesamtsumme. Dieses Wachstum ist auch auf die Appelle von Versicherern und Bankern zurückzuführen, in diesem speziellen Bereich zu investieren. Sie wiederum ließen sich von den niedrigen Zinsen leiten, die sich auf die Erträge des Fonds auswirken.

Sobald der Markt zusammenbrach, wurden Anleger, die noch vor kurzem in die Medien investiert hatten, dazu verleitet, sich auf Produkte und Unternehmen mit garantiertem Kapital umzuorientieren. Auf Eurofonds beispielsweise. Ein solcher Schritt würde es ermöglichen, die jährlich erhaltenen Zinsen zu kapitalisieren. Aber wenn die Krise lange anhält, ist kein Sektor davor sicher, dass die Menschen beginnen werden, einen Teil oder sogar alle ihre Ersparnisse abzuheben. Dieser Abfluss würde die Versicherer definitiv schwächen. Die Franzosen haben es jedoch nicht eilig, mit ihren eigenen Ersparnissen etwas zu unternehmen. Investmentgesellschaften erkennen an, dass ihre Anleger mehr um ihre eigene Gesundheit als um ihr Wohlergehen besorgt sind. Es herrscht keine Panik, wie es sie beispielsweise 1987 gab.

Ohne die globale Krise könnte die französische Wirtschaft ihre sogenannten Vorsorgespareinlagen weiter ausbauen. Im vergangenen Herbst erreichte der Betrag, der auf Girokonten oder in bar angelegt war, 603,8 Milliarden Euro. Vor zehn Jahren war diese Zahl laut der Bank de France allerdings fast doppelt so niedrig. Und der ausstehende Betrag auf den Sparbüchern überstieg im Januar 300 Milliarden Euro, was ebenfalls ein Rekordniveau darstellt. All dies wirkt sich auf den Rückgang der Aktienindizes aus.

Französischer Wirtschaftsabschwung

Das französische Nationale Institut für Statistik und Wirtschaftsforschung (INSEE) unter der Leitung seines CEOs Jean-Luc Taveneux gab in einem Bericht an, dass die Wirtschaftstätigkeit des Staates um 35 % zurückgegangen sei. Obwohl er zugibt, dass es nicht ganz richtig ist, irgendwelche Schätzungen über das Geschehen abzugeben, da diese in der gegenwärtigen Situation „lächerlich“ sein werden, gibt es keine genauen Ausgangszahlen, die als objektive Grundlage für Berechnungen dienen könnten. Und die veröffentlichten Informationen sind noch pessimistischer als das, was andere Prognoseinstitute liefern könnten. Zwei Monate Quarantäne werden für Frankreich beispiellosen Schaden anrichten – es wird ein Verlust von 24 Punkten des vierteljährlichen BIP und 6 Punkten des jährlichen BIP prognostiziert.

Und die französische Zentralbank hat ihre eigenen Statistiken veröffentlicht: Das BIP des Landes ist im ersten Quartal um bis zu 6 % gesunken. Dies ist der schlechteste Indikator des Landes seit dem Zweiten Weltkrieg. Nach Schätzungen der Zentralbank kostet jede zweiwöchige Quarantäne Frankreich etwa 1,5 % des BIP und 1 % des Staatsdefizits. Das Coronavirus hat vor allem die Branchen Handel, Transport sowie Hotel- und Gaststättengewerbe getroffen. Zusammen machen alle diese Sektoren etwa 55 % des französischen BIP aus. Und heute haben die Franzosen begonnen, deutlich zu sparen – ihre Ausgaben sind um 35 % gesunken. Darüber hinaus bezieht ein Drittel der Einwohner weiterhin Arbeitslosenunterstützung, und ein weiteres Drittel arbeitet im Fernarbeitsformat. Mit der Schließung von Geschäften ist die Nachfrage nach Kleidung und Fahrzeugen auf fast Null gesunken. Und die Produktionskapazitäten des Landes sind nur zur Hälfte ausgelastet.

Coronavirus und der französische Immobiliensektor

Obwohl sich die Wirtschaftsindikatoren aller Branchen stark verschlechtern, bleibt der Immobiliensektor, eine der stabilsten Nischen, derzeit „über Wasser“. In den letzten Jahren haben viele Versicherer ihren Kunden aus der Aktienversicherung angeboten, in zivile Immobilieninvestmentgesellschaften (SCPI) zu investieren. Dies war eine hervorragende Alternative zum Eurofonds und mit höherer Rentabilität. Investoren bringen Vermögenswerte in die Verwaltungsgesellschaft SCPI. Diese Gesellschaft kauft wiederum die vermietete Immobilie, dann die aus der Vermietung eingenommenen Mittel und verteilt dann die Dividenden der Anleger auf die Aktien, die sie besitzen.

8,6 Milliarden Euro ist der Rekordbetrag an Lebensversicherungsinvestitionen, den der Immobilien- und Bausektor im Jahr 2019 erhielt. Doch heute raten Experten, insbesondere Jean-Luc Tavernier, davon ab, in den „Stein“ einzuzahlen, da sich die Unternehmen hauptsächlich auf Einkaufszentren und Büros konzentrieren. Deshalb kann das Coronavirus die Stabilität der Nische ernsthaft untergraben.

Obwohl Frederic Puzin, Präsident eines dieser Unternehmen, sagte, dass derzeit nur 6 % ihrer Mieter Zahlungsschwierigkeiten hätten und um eine Stundung von 2-4 Monaten baten. Wenn dieser Zinssatz auf dem Niveau von 20 % schwankte, würde die Rentabilität des Unternehmens von den geplanten sechs Prozent auf 4,6-4,5 % sinken. Andere SCPIs, deren Zinssatz bereits unter 4 % gefallen ist, könnten sich in einer noch angespannteren Situation befinden.