Кризис французской биржи: как COVID-19 повлияет на сбережения французов
Коронавирусная инфекция принесла немало проблем не только всемирному здравоохранению, но и экономике. Больше всего, конечно же, пострадали страны с наиболее быстрыми темпами распространения COVID-19. Франция, к сожалению, в их числе. И кризис на бирже 2020 года уже превысил значения черного понедельника 1987 года. Кроме того, падение рынков из-за коронавируса повлияет и на личную часть сбережений обычных французов, которые инвестировали их в долевое страхование жизни. Что же будет с вкладами французов и экономикой страны?
Общие тенденции фондового рынка
Впервые в истории кризис здравоохранения обвалил фондовый рынок и вызвал такие негативные последствия в финансовом мире. За месяц САС 40, важнейший фондовый индекс Франции, снизился в цене на 37% от самой высокой стоимости. Еще до пандемии на фондовом рынке Франции наблюдался некий спад. Даже после относительного успеха в ноябре 2019 года первичного размещения акций Франсез де Же – национального оператора лотерейных игр – количество их акционеров ненамного превысило 3 миллиона. Хотя еще в 2006 году эта цифра достигала отметки 7 миллионов человек. Портфели акций вкладчиков-физлиц с начала года потеряли от 20% до 40% прибыли. Общее падение фондовых рынков, в свою очередь, отразится на личной части сбережений французов, которые они инвестировали через долевые страхования жизни. А это, на минуточку, 1,789 миллиардов евро выплат!
Самые крупные инвестиции французов
С августа по декабрь 2019 года французы в долевом страховании жизни отдавали предпочтение инвестициям в различные виды медиа. По данным, предоставленным Французской федерацией страховых сообществ, размер вложений в СМИ составил почти 35% общего сбора. Этот рост обусловлен также призывами страховщиков и банкиров вкладывать средства именно в эту сферу. Они же, в свою очередь, руководствовались низкими процентными ставками, которые влияют на доход фонда.
Как только рынок рухнул, вкладчики, которые буквально недавно инвестировали в медиа, соблазнились переориентироваться на продукты и компании с гарантированным капиталом. В евро-фонды, например. Такой шаг позволил бы капитализировать ежегодно получаемые проценты. Но если кризис продлиться долгое время, ни один сектор не застрахован от того, что люди начнут забирать часть, а то и все свои сбережения. Этот отток однозначно ослабил бы страховщиков. Однако французы не спешат совершать какие-либо действия с собственными сбережениями. Инвестиционные компании признают, что их вкладчики больше обеспокоены собственным здоровьем, чем благополучием. Паники, которая была, к примеру, в 1987 году, нет.
Если бы не мировой кризис, французская экономика могла бы продолжать увеличивать свои, так называемые, предохранительные сбережения. Осенью прошлого года суммы, размещенные на текущих счетах или хранящиеся в наличных деньгах, достигли 603,8 млрд евро. Хотя еще десять лет назад эта цифра была практически в 2 раза меньше, согласно Банк де Франс. А непогашенная сумма по сберегательной книжке “ливре” в январе превысила 300 миллиардов евро, что также является рекордным уровнем. Все это влияет на падение фондовых индексов.
Спад экономической активности Франции
Национальный институт статистики и экономический исследований Франции (INSEE) во главе с его генеральным директором Жаном-Люком Тавенье в своем отчете заявил, что экономическая активность государства упала на 35%. Хотя он признает, что давать какие-либо оценки происходящему не совсем правильно, так как они будут “смехотворны” в сегодняшней ситуации – нет точных исходных цифр, которые могли бы послужить объективной базой для расчетов. И опубликованные сведения даже более пессимистичны, чем те, которые могли бы предоставить другие институты прогнозирования. Два месяца карантина для Франции нанесут небывалый урон – прогнозируется потеря 24 пунктов квартального ВВП и 6 пунктов годового.
А Центральный банк Франции обнародовал собственную статистику – ВВП страны за первый квартал упал на целых 6%. Это худший показатель страны со времен Второй мировой войны. Согласно подсчетам Центробанка, каждые две недели карантина обходятся Франции примерно в 1,5% ВВП и 1% государственного дефицита. Больше всего коронавирус ударил по отрасли торговли, транспорта, гостинично-ресторанного бизнеса. Вместе взятые все эти отрасли составляют около 55% французского ВВП. И сегодня французы начали существенно экономить – их траты упали на 35%. Тем более, что треть жителей остались на пособии по безработице, а еще треть работает в удаленном формате. С закрытием магазинов спрос на одежду и транспортные средства сократился практически до нуля. А производственные мощности страны задействованы лишь наполовину.
Коронавирус и французский сектор недвижимости
Несмотря на то, что экономические показатели всех секторов резко ухудшаются, “на плаву” сейчас остается одна из самых стабильных ниш – недвижимость. В последние годы многие страховщики предлагали своим клиентам по долевому страхованию вложить средства в компании, которые занимаются инвестициями в гражданскую недвижимость (SCPI). Это была отличная альтернатива евро-фонду, причем с более высокой доходностью. В SCPI инвесторы приносят средства управляющей компании. Она, в свою очередь, покупает недвижимость, которая находится в аренде Затем средства, собранные с аренды, а затем распределяет сумму дивидендов вкладчиков по акциям, которыми они владеют.
8,6 миллиардов евро – это рекордная сумма инвестиций по страхованию жизни, которую в 2019 году получил сектор недвижимости и строительства. Но сегодня эксперты, в частности Жан-Люк Тавернье, не рекомендуют совершать вклады в “камень”, так как компании ориентируются, в основном, на торговые центры и офисы. Именно поэтому коронавирус может серьезно пошатнуть стабильность ниши.
Хотя Фредерик Пузин, президент одной из таких компаний, заявил, что на данный момент только 6% их арендаторов указали, что испытывают трудности с оплатой, и попросили отсрочку на 2-4 месяца. Если бы этот процентаж колебался на уровне 20%, тогда доходность предприятия снизилась бы с шести планируемых процентов до 4,6-4,5%. Другие SCPI, у которых этот показатель опустился уже ниже 4%, могут оказаться в гораздо напряженной ситуации.
